等问题，此公司应该很多人在网络上都看到过，广告做得很多，目前算是家庭维修行业巨头，甚至已经申请在香港IPO。

  今天我想从股权架构的角度来分析一下此公司，啄木鸟家庭维修公司的全称是“重庆啄木鸟网络科技有限公司”，注册在直辖市重庆，成立于2014年，是一家O2O公司，那一年可以说是中国O2O的元年，全国到处都是O2O的商业模式，家庭维修是一个很大的市场，但是一直都不规范，想做的互联网公司很多，真正能够做起来的很少，啄木鸟算是行业翘楚，也是重庆继“猪八戒”之后第二家知名的互联网企业。

  重庆啄木鸟网络公司有4个股东，大股东是北京啄管家科技有限公司，持股50%，王国伟持股27.55%，是第二大股东，王玉华持股21.75%，是第三大股东，朱红坤持股0.7%，是最小的股东。大股东北京啄管家科技公司背后的实际控制人是王国伟，因此，重庆啄木鸟网络科技公司的实际控制人是王国伟。

  作为一家在2014年就成立的O2O公司，而且还能存活到现在，还可以申请在香港IPO，一般都具备两个特征，第一是经历过多轮融资，一般会有专业机构投资，或者是战略资本投资以及产业资本进入。比如目前已经经历了5轮融资，有小米集团以及58集团这样的产业投资，也有顺为资本这样的专业投资机构，当地政府基金两江资本也参与了投资。

  第二是交易规模一般都能达到十亿规模以上，从IPO招股说明书来看，平台交易总额从2021年的9.9亿增长到2023年的24.8亿，2024年上半年为15.7亿，全年或超过30亿，家庭维修订单从2021年的430万增长到2023年的990万，2024年上半年有660万单。活跃的维修工程师从2021年的7092人增长到2024年6月底的26968人。啄木鸟已经成长为中国最大的家庭维修平台，全国市场占有率大约为2.4%，这也说明这个行业是一个极为分散的市场。

  作为一家经历过5轮融资的企业，股权架构怎会是就如上面那么简单呢？重庆啄木鸟网络科技公司的股权架构如下图所示，大股东北京啄管家科技公司是一家港资企业，是由在香港注册的啄木鸟家庭维修（香港）有限公司100%持股的，啄木鸟家庭维修香港公司又是由在英属维尔京群岛注册的Woodpecker Maintenance Holding Limited公司100%控股，此公司是有王国伟控制的。

  看到这里，了解资本运作的人看出点门道了，这样的架构实际上的意思就是VIE架构，是专门为在大陆之外上市而设计的架构，上市主体是注册在英属维尔京群岛的公司，业务主体是重庆啄木鸟网络科技公司，业务资质也是由重庆啄木鸟网络科技公司持有的，所以，这个股权架构背后的股东并非是真正的股东，真正的股东在英属维尔京群岛注册的公司后面。

  真正上市的主体是在英国小岛上注册的公司，这个公司的大股东是天津啄金客企业管理中心（有限合伙企业），天津啄金客的LP是重庆啄金客企业管理中心（有限合伙），GP是重庆牛鸟科技有限公司，根据有限合伙企业的特性，GP拥有决策权，所以，谁控制了重庆牛鸟科技有限公司，谁就是天津啄金客的实际控制人，而王国伟持有重庆牛鸟科技公司50%的股份，又和另外一个50%的股东签订了一致行动人协议，所以王国伟是实际控制人。

  啄木鸟平台还有几个股权激励的持股平台，比如天津啄金人企业管理咨询中心（有限合伙）和天津啄金鸟企业管理中心（有限合伙），这两个有限合伙平台的GP都是重庆牛鸟科技有限公司，委派代表都是王国伟，所以，王国伟也是持股平台的实际决策者。

  通过有限合伙企业和多层持股的方式，王国伟很好的控制了啄木鸟公司，无论是在国内的啄木鸟，还是在英国小岛上注册的上市主体，都能实现很好的控制力度。这种控股权方式的设计是值得创业企业去学习的，尤其是科技公司。